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立博代理网站_131家券商一季度净利增长近九成 自营成最大功臣

发布时间: 2020-01-11 17:29:55

[摘要]   131家券商一季度净利增长近九成,自营成最大功臣原创: 刘新余 公私风云 131家券商一季度业绩全景近日揭晓。东方金诚同样指出,2019年一季度,证券公司收入增长主要源于自营业务。此外,随着A股上市公司一季报披露完毕,券商自营调仓情况浮出水面。从A股市场行情来看,进入二季度,上证综指涨势趋缓,近期更是大幅调整。东方金诚最新报告也指出,目前国内券商自营业务收益仍高度依赖于市场单边上涨的趋势。

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立博代理网站,  131家券商一季度净利增长近九成,自营成最大功臣

原创: 刘新余 公私风云  

131家券商一季度业绩全景近日揭晓。中证协官网数据显示,有119家公司一季度盈利,这意味着有12家券商仍亏损。

一季度盈利超去年全年

5月7日,中国证券业协会发布证券公司2019年一季度经营数据,对比去年同期,券商经营业绩明显反弹。

具体来看,131家证券公司今年一季度实现营业收入1018.94亿元,相比去年同期(659.64亿元)增幅达54.47%;实现净利润440.16亿元,同比(235.59亿元)增幅为86.83%。共有119家公司实现盈利,较2018年同期增加11家。

可比口径下,34家上市券商合计实现营业收入949亿元,同比增加51%;归母净利润合计371亿元,同比增长87%。

据记者不完全统计,有13家上市券商一季度净利润超越2018全年,包括太平洋证券、光大证券、东方证券、兴业证券、长江证券、东吴证券、西部证券、东北证券、西南证券、第一创业、山西证券、国海证券、中原证券。分析人士指出,这一方面反映出随着市场行情好转,上述券商业绩反弹势头强劲,另一方面也是由于2018年券商经营业绩惨遭“滑铁卢”。

自营成最大收入来源

“券商‘靠天吃饭’的格局从未改变,经营数据的反弹与市场回暖直接相关,尤其体现在自营业务上。”某券商策略分析师对《国际金融报》记者表示。

招商证券非银团队最新研报统计显示,一季度,34家上市券商经纪、投行、资管、利息净收入以及自营分别贡献收入177 亿元、63 亿元、61 亿元、89 亿元以及417亿元;占营业收入(剔除其他业务收入)的比例分别为21%、7%、7%、10%以及49%。自营业务再次成为第一大收入贡献板块,同时占比几乎与 2017年四季度(A+H 券商实施新会计准则前最后一个季度,部分可供出售金融资产浮盈集中兑现)相当。

东方金诚同样指出,2019年一季度,证券公司收入增长主要源于自营业务。数据统计显示,2019年一季度自营业务收入,几乎可比肩2018年全年。

此外,随着A股上市公司一季报披露完毕,券商自营调仓情况浮出水面。东方财富Choice数据显示,总体来看,相较2018年底,上市公司前十大流通股股东出现券商自营的家数增长明显,由167家上升至210家,增幅25.75%,持股市值269.63亿元。

4月业绩明显下滑

“成也自营,败也自营”。有专业人士指出,目前来看,券商自营业务成业绩弹性之王,表明其受市场行情依赖仍较大。而经纪、投行、资管等业务转型存在较大压力,且成效还未明显体现。

上述分析人士指出,自营给业绩反弹带来的波动性或在二季度有所体现,二季度券商自营收入环比将会下降,但同比收入会上升。同时,其他传统业务或许会有更好表现。

招商证券非银团队指出,一季度,券商牌照类业务表现总体弱于资金类业务,目前从4月两市交易额实现翻倍、基金发行热度提升、投行业务预计逐步复苏,以及金融供给侧结构性改革的政策要求上看,市场环境大幅改善和持续性值得期待,相关业务有望持续增长。

从A股市场行情来看,进入二季度,上证综指涨势趋缓,近期更是大幅调整。截至5月8日收盘,上证综指自4月以来累计跌幅为6.37%。其中,4月份跌幅为0.40%。

这样的市场行情变化直接体现在券商月度经营情况中,截至5月8日记者发稿,有21家A股上市券商发布4月份财务数据简报。从各项数据来看,券商4月份经营情况环比下降明显。

已披露4月财务数据的券商母公司净利几乎腰斩。以头部券商为例,中信证券母公司4月净利为5.26亿元,环比下降62.02%;海通证券4月净利5.6亿元,环比降幅48.15%……不过,同比增幅仍较明显。

相关数据也表明,券商经营业绩依旧明显受制于市场行情,缺少更多规避市场风险的有效手段。东方金诚最新报告也指出,目前国内券商自营业务收益仍高度依赖于市场单边上涨的趋势。但从美国投行发展经验来看,券商自营投资将逐步通过量化、对冲等方式缓释市场风险,在低风险的前提下获得稳定的超额收益。

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